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Simon Property Group은 자사의 소매 포트폴리오 가치가 35억 달러에 달한다고 밝혔습니다.
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Simon Property Group은 자사의 소매 포트폴리오 가치가 35억 달러에 달한다고 밝혔습니다.

Jun 11, 2023

CEO 데이비드 사이먼은 가치 평가가 어떻게 결정되었는지 자세히 설명하지 않았지만 보유 자산의 순영업이익은 2분기에 57% 감소했습니다.

JC 페니(JC Penney)와 기타 소매업체가 포함된 사이먼 프로퍼티 그룹(Simon Property Group)의 소매 포트폴리오의 순영업이익은 2분기에 전년 동기 대비 57% 감소한 5,020만 달러를 기록했다고 수요일 증권거래위원회에 제출된 실적 발표회가 밝혔습니다.

회사 전체에서 운영 자금은 전년 대비 1.4% 감소한 10억 8천만 달러를 기록했고, 임대 수입은 5% 증가한 13억 달러를 기록했습니다. 고정 통화로 표시된 국제 부동산을 포함한 포트폴리오 순영업소득은 3.7% 증가한 반면, 미국 순영업소득은 3.3% 증가했습니다.

미국 쇼핑몰 및 아웃렛 사업부의 점유율은 80bp 상승한 94.7%, 미국 Taubman 자산의 점유율은 30bp 상승한 93.7%, Mills 사업부의 점유율은 97.3%로 기본적으로 변동이 없었습니다. 미국 쇼핑몰과 아웃렛의 기본 최저 임대료는 평방피트당 3.1% 상승한 $56.27, US Taubman은 1.6% 상승한 $61.58, The Mills는 4.3% 상승한 $36.02를 기록했습니다.

REIT의 핵심 부동산 전략과 별개로 안정적인 기업인 Simon Property Group의 "기타 플랫폼 투자"의 시장 가치는 약 35억 달러 또는 주당 약 10달러에 달한다고 CEO David Simon은 수요일 분석가들에게 말했습니다.

현재 Simon이 브랜드 관리 회사인 Authentic Brands Group과 공동 소유하고 있는 Sparc Group이 운영하는 다수의 소매업체 및 ABG 자체에 대한 투자와 함께 포트폴리오에는 JC Penney가 포함됩니다. 사이먼은 2020년 브룩필드와 함께 백화점을 인수했습니다.

David Simon은 가치 평가가 어떻게 결정되었는지 자세히 설명하지 않았으며 Simon Property Group은 설명 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.. Simon이 소유한 소매업체 자체는 공개적으로 거래되지 않기 때문에 재무 결과를 공개할 필요가 없습니다. 그러나 JC Penney의 수익과 수입은 자산 일부 매각을 담당하는 통과 신탁을 통해 증권거래위원회에 보고됩니다. 지난해 페니의 순매출은 3.4%, 순이익은 36.3% 감소했다.

소매 개발 회사인 SiteWorks의 사장인 Nick Egelanian에 따르면 소매 포트폴리오의 가치에 대한 Simon의 추정은 알려지지 않은 변수 또는 변수의 조합을 기반으로 할 수 있습니다.

"어쩌면 그는 수익성을 바탕으로 어떤 측정 기준으로 계산하고 있을지도 모릅니다. 아닐 수도 있습니다."라고 그는 전화로 말했습니다. “어쩌면 다른 세입자를 잃지 않아도 된다는 사실에 근거한 것일 수도 있습니다.포함된 것이 지속적인 체인으로서 소매업체의 순수한 가치인지, 아니면 다른 가치 할당인지는 확실하지 않습니다.”

임대료 상승과 임대 모멘텀 덕분에 Simon은 수요일에 연간 지침을 상향 조정했습니다. 그러나 CEO는 사업의 변동성이 어느 정도 있음을 인정했습니다. David Simon에 따르면 그 중 일부는 스트립 센터와 같은 소규모 회사와 달리 대규모 기업을 운영하는 데서 발생하고 일부는 소매 및 브랜드 포트폴리오를 운영하는 데서 발생합니다. 회사의 소매 사업은 "우리가 원래 예상했던 것보다 더 많은 백엔드 비중을 차지했습니다"라고 그는 말했습니다.

UBS의 분석가인 Michael Goldsmith와 Ami Probandt는 Simon의 소매업체가 작년 순 영업 이익과의 손익분기점 달성이라는 회사의 명시된 목표를 달성하려면 올해 약 3억 3,500만 달러를 창출해야 한다고 지적했습니다. 그들은 수요일 연구 노트에서 "3Q'23이 1Q'23보다 약간 낫다고 가정하면 4Q'23에 큰 기여를 함을 의미합니다"라고 말했습니다.

그러나 소규모 REIT와 스트립 센터 회사는 Simon과 같은 대기업보다 안정성이 떨어지는 경향이 있다고 Egelanian은 말했습니다. 더 광범위하게 보면, 계절적 예측 불가능성을 포함한 변동성은 소매업계에서 지속적이며 부동산의 상대적 안정성에 반한다고 그는 말했습니다.

“REIT는 결코 소매점을 소유할 수 없었습니다. REIT는 채권과 같아야 한다”고 말했다. "물론 소매업체를 소유하는 것은 부동산을 담보로 하는 채권을 운영하는 것보다 변동성이 더 큽니다."

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